# NAND Flash  

在AI超級循環中，最令人意外的現象，莫過於原本應被時代淘汰的DDR4，其報價卻比新世代的DDR5更為強勢，享有「結構性溢價」。這源於HBM對DRAM供應鏈的無情「階層性排擠」效應。

記憶體產業過去數十年來，始終被視為典型的「景氣循環股」。DRAM價格和獲利隨供需擺盪，大起大落是常態。然而，自2025年以來，這套陳舊的法則正被一股由人工智慧（AI）引發的結構性力量徹底改寫。這波市場的爆發性成長，已超越傳統的周期復甦，正式進入一個前所未見的「超級循環」（Supercycle）階段。

台股今日開盤前氣氛偏多中帶觀望。AI 應用持續點火，記憶體供應鏈出現罕見缺貨潮，創見指出 NAND Flash 合約價月漲 50%，DRAM 續飆，顯示 AI 熱潮正推升半導體行情。不過國際避險情緒升溫，新台幣貶破 31 元、創 5 月以來新低，外資動向仍需留意。航運族群方面，台驊預期美中貿易戰休兵後，11 月中起將現補貨潮，運價有望回穩。另傳產龍頭台塑指出......

十月股市收月線，漲幅前幾名的市場，赫然發現與先前我說的半導體關鍵五國有非常近似的關係。從這個線索來看，AI的晶片革命正從GPU、ASIC進化到HBM，甚至HBM催生者金正鎬預告2027到2028年以Flash為主的HBF會正式問世，帶來更新的衝擊。南韓領漲全球，股市創歷史新高十月全球股市漲幅第一名是南韓股市大漲19.44%，今年從2284.72漲到4146.......

10月24日台灣放假日，全球股市卻出現一個記憶體狂舞的景象，以NAND Flash為主的鎧俠大漲19.13％，股價上衝到8780日圓，震撼日本股市。鎧俠今年從1440日圓起漲，股價大漲516％，對比日經指數今年上漲23.57％，鎧俠股價的表現令日本投資人瞠目結舌。同日除了鎧俠股價大漲，美國在快閃記憶體全球市占排第五的SanDisk也大漲，今年以來從27.88......

櫃買中心今（30）日公告， 威剛（3260）因有重大事項待公布，有價證券自10月1日起暫停在證券商營業處所買賣，該公司將於前述重大訊息公布後，再申請恢復交易。期交所同步公告，威剛期貨（ND）明日起暫停交易。 記憶體類股近期漲勢剽悍，威剛今日盤中攻上漲停價位157元鎖死，改寫2007年1月以來新高，成為記憶體族群最強指標股，整個9月波段漲幅超過50%。眼看大......

台灣光罩董事會昨（26）天決議通過拋棄對群豐的資金貸與債權新台幣8300萬元，以讓公司資金募集計畫推進。因對於群豐的轉投資及債權損失已反映於合併財務報表，這次拋棄債權決議對合併財務報表無重大影響。群豐科技財務現況：負債總額逾10.57億元，已通過公司解散案台灣光罩表示，群豐成立於民國95年，主要從事Micro SD及儲存型快閃記憶體（NAND Flash）封......

台灣半導體產業的寒冬效應持續蔓延。上市公司光罩（2338）昨（24）日代子公司群豐科技股份有限公司（以下簡稱群豐公司）發布重訊指出，群豐公司因資產不足清償債務，其清算人已向臺灣苗栗地方法院聲請宣告破產，負債總額高達新台幣10億5793萬元。產業競爭與景氣低迷雙重夾擊，群豐科技持續虧損光罩說明，群豐科技成立於民國95年（2006年），主要從事 Micro SD......

根據《財訊》報導，消費性電子需求急凍、伺服器出貨不如預期，記憶體廠營運吹寒風；在大廠減產慢半拍，價格持續探底之下，維持獲利成為最大挑戰。

中美貿易戰火持續閃爆熾熱火花，適逢財報法說旺季，半導體相關大廠都被迫接招「如何應對中美禁令」的必考題。然而，上周記憶體大咖SK-海力士（SK-hynix）說了台積電、聯電都不敢說的話：「最壞可能賣廠、撤出中國。」

旺宏成立34年，在唯讀記憶體（ROM）和NORFlash領導大廠，旺宏過去以這2塊為主要營收，占8成以上，前者高度客製化，後者在利基型扮演關鍵角色。然而旺宏的第3塊重要產品線NANDFlash近來成為公司成長引擎，旺宏董事長吳敏求更立下目標，要成為NANDFlash領域世界第1。

「好股票，不只漲一次。」這一點很重要，所以我在本書中再三強調，是操作波段很關鍵的核心。